參數設定，沒有我想得那麼簡單

▋ 我發現自己也搞錯了一件事

上週五跟兩位訂閱戶做了1-1教學，聊著聊著，我自己也有點被問通了。

原來我一直以為自己理解參數在做什麼，但真的坐下來一格一格對回測結果，才發現有些地方的設定，之前的假設想的不夠深入，我想把這次的體會記錄下來。

 

▋ 回測檢視表，是自篩檢視表的地基

很多人問我：你的自篩表參數怎麼設？但我想說的是，參數好不好，根本沒辦法憑感覺決定，要透過「回測檢視表」去驗證。

你設的每一個門檻，都應該要用歷史資料去問一個問題，這個設定，到底有沒有，在你想要的時間點抓到你想要的標的？不去問這個問題，你只是在猜。 

▋ 右側的問題，我一直都知道

我目前所運用的指標，像是資金量排名、大戶比例、買賣盤力道，本質上都是「右側指標」。

有訊號的時候，行情往往已經走一段了，它們的功能是「確認」，確認趨勢還在、格局有沒有改變，但你很難靠這些指標，在股價真正發動之前就先找到位置。

這不是這些指標不好，它們有它們的功能，問題在於，如果漲幅已大，你敢追嗎？多數人追不下去，包括我。

 

▋ 加進這個參數，感覺真的不一樣

「法人買賣超金額除以資本額」這個參數的訊號邏輯有點不同，它描述的狀態是：法人在慢慢布局，若成交量還沒有明顯跟上，那股價就還沒有充分反映。

換句話說，在右側量能和價格還沒動起來之前，這個訊號就已經在說：有人在這裡。

加進這個參數之後，自篩表可以更早鎖定有動態的標的，後續要做細部研究，時間也更充裕。

我昨天自己測試，把回測拉回到 2025/12/18，那個時間點篩出來的清單裡，我仔細檢視那個時間點的K線，很多標的當時都還沒有發動。

股價安靜，成交量平穩，沒什麼人討論，就是這種狀態，才是我想要的。不是在行情拉開之後再追，而是在它還沒動的時候，就已經把它放進觀察清單了。 

▋ 兩個很像的參數，設定邏輯差很多

這次教學讓我搞懂一個我之前想錯的東西，「成交金額20日累計佔比排名」跟「成交金額除以資本額排名」，我以前以為這兩個設定差不多就好，結果差很多。

「成交金額20日累計佔比排名」，要寬一點，因為我要找的是資金還沒有大量進駐、股價尚未起漲的標的，如果這個門檻設太嚴，你找的都是資金已經很活躍的股票，左側的意義就消失了。

「成交金額除以資本額排名」，可以嚴一點，我把回測結果依排名排序，逐檔檢視，排名越前面的標的，下跌比例明顯較低，因此參數門檻可以拉高，不坐下來回比對，根本發現不了這個差異。

 

▋ 「排名進步」，可以先試著不設

「資金佔比排名進步」與「資金倍數排名進步」這兩個，股價還沒有發動時，可能正在盤整，盤整階段，排名進步與否的意義不大，訊號本來就很模糊，因此可以試試看不設。

當然，如果你想篩得嚴格一點，也可以加進去跑看看，對比兩組回測結果有什麼差異。

 

▋ 法人跟大戶籌碼，要一起看

第二個重點是法人面，「法人買賣超金額累計排名」可以嚴一點，就是要找有法人持續在布局的標的，排名越前面，法人介入越深。

「法人買賣超金額除以資本額」則是門檻概念，超過某個水位就好，不用設太嚴。

然後，光看法人籌碼還不夠，大戶籌碼的涵蓋範圍更廣，除了法人，更包含大股東，以及市場上各種重要參與者。

如果同時出現「大戶比例增加」加上「總股東人數下降」，背後的意思很清楚：有人在慢慢收籌碼，散戶在慢慢離開，這種結構，值得多留意。

大戶比例這個參數，有三組設定，跟前幾天比較，我通常會抓遠一點。增加多少比例，看個人喜好。目前本身大戶比例幾%，也是看你自己。

至於其他大戶人數的增減，我是覺得可設可不設，相對彈性，可以自己測試看看有跟沒有的差別。

 

▋ 我沒辦法告訴你我的數字是多少

每個人的操作節奏都不同，因此我只能分享邏輯，方向清楚之後，你可以用回測表自己驗證。

試試不同組合，然後仔細看被篩出個股的K線，注意它是在什麼時間點被篩到的，那個時間點，股價在哪裡？這樣做幾輪，你會慢慢找到感覺。

就像我怎麼描述一家餐廳有多好吃，都比不上你自己去吃一碗，語言到了某個地方就傳遞不了，只有親身去驗證「哦，原來如此」，才算真的懂了。

 

▋ 參數確定之後，時間才真正屬於你

選股這件事，如果一直做得很費力，代表系統還沒有建好，一旦參數設定好、驗證過，選股就可以變成一個流程，不需要每次都重新絞盡腦汁。

省下來的時間，可以用來做質化研究，可以想策略配置，也可以陪伴家人、喝杯小曹咖啡，或是坐下來泡一壺木桐嚴選好茶。

投資，是為了讓生活過得更好，生命，就該浪費在美好的事物上，

 

#免責聲明：

文章及圖片所參考之個股結構案例說明之用，非投資建議與推薦。使用者應自行判斷股價是否合理，並評估自身風險承受度，再加強做出投資決策，自負投資損益責任。

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