為什麼大戶比例可能是發現潛力股的訊號？

▋ 一對一教學的收穫

上禮拜在跟訂閱戶一對一教學的過程中，突然冒出一個我之前完全沒想過的角度，就是聊著聊著，突然想到的。

這種東西有趣的地方在於，你自己坐在那邊想，不一定想得出來，是在跟人說話的過程中，才突然通了。

 

▋ 先說說這個訊號是什麼

做過回測的人大概都有類似的感受：那些後來漲很猛的個股，在真正發動之前，通常外表看起來很平靜。

但拉開資料仔細看，有些個股在上漲之前有一個特別訊號，大戶比例，突然大幅增加了。股價沒動，量也沒進來，就是默默地，靜悄悄地增加。

我以前是從外資投信持股比例去觀察的，但苦惱於無法幫訂閱戶整理這塊資料，後來換了一個角度想才發現，大戶比例也可以捕捉到同樣的訊號，而且涵蓋的範圍更廣。

因為它不只包含法人，也包含市場上所有大資金參與者，它能捕捉到的訊息，跟外資投信是重疊的，甚至更完整，想清楚這一點，事情就好辦了。   

▋ 如何運用自篩檢視表

過去在設定自篩檢視表時，我習慣加入「排名進步」這個條件，篩出來的個股，通常已經開始動了，甚至漲了一段。

但左側選股的邏輯完全不一樣，你要找的，是「還沒動」的個股，所以篩選條件要反過來設計：

第一，把「排名進步」的條件拿掉。

第二，排名門檻寬一點，不要篩得太緊。

第三，大戶比例本身數值，也不用太高。

這邊有個很反直覺的地方，有些個股在真正發動之前，大戶比例其實並不高，因此太嚴反而會漏掉值得注意的個股。

真正的重點，是「增加的幅度」，增加超過3%？超過5%、6%？這個可以依個人偏好調整，幅度越大，篩出來的結果越少，但訊號相對越強。

 

▋ 篩出太多檔怎麼辦？先過基本面這一關

用大戶比例增幅來篩，結果通常不會少，這時候就需要另一道濾網 : 基本面條件。

可以用六大指標大於2.5分或3分以上，或者用基本面Excel檔做初步篩選，先把基本面狀況還OK的個股整理出來，大概會落在200到300檔左右。

然後再在這個清單裡，跑大戶比例增幅的條件，這樣下來，通常會縮到20到30檔左右。

不用擔心還有這麼多，你要找的就是在這些清單中，大戶比例大幅增加，但股價還沒啟動的個股，所以還有時間可以追蹤。

找到之後，再一家一家去研究，這檔為什麼會出現這樣的訊號？有沒有值得深入追蹤的理由？如果評估後真的有意思，再納入重點觀察名單。

 

▋ 這比單純等基本面發酵更有意義嗎？

說到這邊，你可能會問：這樣真的有用嗎？老實說，沒辦法保證。

大戶比例大幅增加，只是一個訊號，代表有人在悄悄佈局，真正要讓股價動起來，還是需要資金量能實際進場。

準確來說，這個方法是提高「潛在機會」的可能性，而勝率到底有多高，也沒辦法給一個精確的數字。但跟以前的左側選股比起來，確實多了一個切入點。

以前的邏輯是：找基本面好、但股價還沒動的個股，問題在於，如果市場資金一直不理它，它可能就這樣躺著，等到心灰意冷，它還是紋風不動。(又或者當我心死出清後開始發動><)

現在加上「大戶比例增幅」這個條件，代表至少有一部分的市場參與者，已經開始注意到這檔個股了，這個訊號告訴你：有人看到了什麼，雖然後面不一定會漲，但讓你多了一個能夠判斷時機的依據。

 

▋ 後面的功課，數字做不到

篩出來的清單，不是看完就結束了，後面還有更重要的事，一家一家去研究。

這一塊沒有辦法完全靠數字代勞，需要你自己去看產業動態、公司狀況，去判斷大戶比例增加的可能原因，這是量化篩選沒辦法幫你做的事。

所以這整套方法的邏輯是：用量化篩選當入口，快速縮小範圍；後面的判斷，還是要回到你對個股的理解與研究。

 

▋ 這個想法，是從教學現場長出來的

這個概念，是跟訂閱戶討論的過程中慢慢浮現的，我一直覺得，一對一教學這件事，我自己的收穫不見得比對方少。

很多東西，是你在解釋給別人聽的時候，才突然想清楚的，這個大戶比例的左側選股思路，就是一個例子。

因為覺得這個概念蠻重要的，所以5/23木桐講座會把這塊加進去(相關資訊請參考最後說明)。

 

這週五的直播也會稍微聊一下，有興趣的話可以參考以下表單連結：

https://reurl.cc/zQXddy

 

以上簡單分享酌供參考^^

免責聲明 :

圖片所提及之個股僅為案例說明之用，非投資建議與推薦。讀者應自行衡量股價是否合理，並評估自身風險承受度，再謹慎做出投資決策，並自負投資損益責任。

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