新指標 : 「外資投信買賣超 / 資本額 60日累計」

先說說這次加了什麼

今天在一頁檢視表的「檢視表」Sheet 裡，新增了一個欄位：「外資投信買賣超 / 資本額 60日累計」。

有上過 5 月份講座的朋友，應該對另一個東西有印象，「含內外盤因子之買賣盤力道 / 資本額 60日累計」。

乍看之下，這兩個好像在做同一件事，都在衡量過去 60 天的買超力道，但它們的定位，還是有點差異。

內外盤因子的那個，是拿來確認用的

「含內外盤因子之買賣盤力道」看的是全市場的歷史資金共識，既然是 60 日累計，它本質上是個「回頭看」的數據，趨勢都形成了，你才看得見，所以它不具領先性，不是用來預測的。

但它的優勢在這裡：它同時融合了「內外盤的籌碼因子」跟「K線買賣盤的價格因子」。

兩個面向疊在一起，當它出現訊號時，你對價格趨勢是有籌碼在背後支撐，信心會比較穩，拿來做「確認」，很好用。

外資投信的那個，是在看「誰在動作」

這次新增的「外資投信買賣超 / 資本額 60日累計」，專門把外資跟投信，這兩大法人的資金軌跡單獨拉出來看。

為什麼要特別把法人拉出來？因為過去回測經驗中有一個現象，法人介入，有時候比成交量放大還要早，市場還沒熱起來，籌碼已經在移動了。

這個指標的邏輯，是幫你梳理法人過去的歷史籌碼軌跡，當它達到你自己設定的門檻值，代表在量化標準上達標了，你可以考慮把它納入追蹤觀察清單，至於後續怎麼研究，要不要進一步關注，還是要靠你自己的判斷。

但這裡有個我一直想說的事

我個人是相信法人的判斷勝率比較高，但我不會只看這一個指標，因為法人也是人，有時候也會看錯，買賣超方向跟股價走勢背離的情況，在過去裡不是沒有發生過(而且老實說也不少)。

所以我的做法是把幾個訊號一起看，「含內外盤因子之買賣盤力道」、「外資投信持股比例」、「大戶比例 / 大戶人數」，這幾個一起對照。

找的是什麼？找所有訊號方向都指向同一邊的個股，多個維度的數據同時往同一個方向走，這就是所謂的「共振」，跟只看一個指標比起來，觀察的信心基礎自然不一樣。

「檢視表」這張 Sheet 的設計邏輯

有些訂閱戶習慣的方式，是先把所有數據攤開，然後自己根據喜好去排序跟篩選，從中建立追蹤清單。

這張表就是為這種使用習慣設計的，它涵蓋全上市櫃公司的數據，可以依自己的標準自由排序、篩選。

每個人的判斷基準不一樣，篩選出來的清單也會不一樣，數據是客觀性，工具是中性的，怎麼用、用在哪，還是你說了算。

 

我想提一個真實的挑戰

說到這裡，我想誠實說一件事，法人籌碼是很有參考價值的觀察角度，但它有一個根本上的限制：你看到的，都是已經發生的歷史行為。

法人過去 60 天在買，不代表接下來 60 天還會繼續買，籌碼軌跡是後照鏡，

你開車的時候不能只看後照鏡。

所以這些指標的真正用法，我覺得是「縮小觀察範圍」，幫你從幾千檔股票裡，先用量化條件篩出值得花時間深入研究的標的，進入追蹤清單，只是第一步，後面的功課還是得做。

最後

這個工具是幫你「看得更系統化」，法人在做什麼？市場資金共識在哪裡？

籌碼歷史軌跡怎麼走？這些你都能從數據上看到輪廓。

但看到輪廓之後，還是要回到你自己的判斷框架，沒有任何指標是完美的，任何數據組合都有它的盲點。

用工具，但別把工具當神，這件事，我每次使用時都會提醒自己，也想跟大家說一次。

納入木桐高雄講座新內容

這個指標是我昨天才剛整理出來，還需要時間慢慢摸索出最好用的方法，後續也會在木桐高雄講座進行分享，相關資訊參考留言區，歡迎支持喔🙂

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【2026年7月木桐高雄講座】

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