我可能低估了買賣盤力道的重要性

 

▋ 有一句話卡住我很久

今天早上寫完一篇文章之後，腦子裡一直繞著一段話打轉，怎麼樣都甩不掉。

「股市交易，說穿了就是一買一賣，用什麼買？錢，也就是資金，買什麼？股票，也就是籌碼。」

籌碼是一定有人拿著的，只是流來流去，看它這一刻落在誰手上。

但問題來了，籌碼流到誰手上，跟股價漲跌，真的有直接關係嗎？

想著想著，我發現自己一直把「誰持有」跟「股價漲跌」畫上等號，但如果仔細思量，好像不是這麼一回事。

 

▋ 真正跟漲跌有關的，可能是這句話

後來想到的答案是這樣的，「用更高的價格買進，股價才會漲，用更低的價格賣出，股價才會跌。」

聽起來簡單，甚至有點像廢話，但如果認同這句話，接下來的問題就變成，有什麼數據能幫我們看到，「這一刻，是誰在用更高的價格搶著買，誰又在用更低的價格急著賣」，目前我能想到的答案是 : 內外盤。

 

▋ 我原本是怎麼看這件事的

由於內外盤有時候會出現背離案例，因此我進一步納入價格因子，資料整理成一個指標，叫做「含內外盤因子的買賣盤力道」，再除以資本額，讓不同股本大小的公司，可以放在同一個尺度上比較。

考量單一天的數字太跳動，很難看出方向，所以我習慣用20日、60日累計來觀察，抓的是一段時間裡，資金到底是持續在用高價搶進，還是持續在用低價出脫，這個方法，過去用起來還算順手，也讓我對「買超概念」，有了一個可以量化的參考。

 

▋ 但最近，這個方法有點跟不上

問題出在最近的回檔速度真的太快了，快到20日累計都還沒跌破零軸，股價已經先跌掉一大段了。

指標本來是要提醒風險的，結果反而走在股價後面，警報還沒響，戲已經演到一半，這件事讓我開始懷疑，是不是漏看了什麼更即時的線索。

 

▋ 於是我回頭看更細的東西

我把單日的買賣盤力道也攤開來看，不再只盯著20日、60日的累計數字，這一看，發現了一件事。

單日的力道，比累計指標更早出現變化，股價才剛從高點往下掉的時候，累計指標看起來可能都還好好的，但單日數字已連續好幾天呈現負值，也就是說，只看累計，早期的警訊已慢慢被稀釋掉，等發現的時候，訊號已被磨平，尤其是近期的回檔。

 

▋ 同一個劇本演了三次

這次拿來檢視的，是最近很受關注的MLCC族群，國巨、華新科、禾伸堂。

三檔的走勢幾乎是同一個模子刻出來的，今年上半年一路噴出，國巨從三百附近衝上一千一百元以上，禾伸堂從一百多元衝到破千，華新科也從一百多元衝到六百多元，六月底、七月初陸續見到高點，之後就急轉直下一路修正到七月，三檔都腰斬回不到高點的一半。

有意思的地方在後面，把三檔買賣盤力道20日累計攤開來看，確實是從高點慢慢往下彎，但直到七月中下旬才真正跌破零軸，60日累計甚至到現在都還沒轉負，看起來像是還撐得住。

但換成看單日的力道就完全不一樣了，三檔股價剛開始從高點滑落的時候，單日買賣盤力道就已經接連出現負值，圖上用紅框標起來的那段，幾乎全是負值或貼著零軸打轉。

換句話說，早期的風吹草動一直都在，只是沒有把它放進每天要看的檢視表裡。

 
 
 

 

▋ 為什麼要挑「人人喊打」的股票來看

MLCC這個族群，現在講起來大概沒什麼人想聽，股價都跌了一大段，聽起來就是個過去式的故事。

但我反而覺得，這種案例更值得留下來，學習本來就是靠經驗一點一滴堆出來的，尤其是那種事後想起來會覺得「早知道就多看一眼」的案例，印象往往最深，記得也最牢。

這三檔股票，剛好把「累計反應慢、單日反應快」這件事，示範得非常清楚，留著這個案例，是希望下次類似的情況再出現時，自己能少走一點冤枉路。

 

▋ 新增單日買賣盤力道趨勢圖

想清楚這件事之後，我決定把單日的趨勢圖，也一起放進原本的一頁檢視表裡。

我並不打算用單日圖去取代20日、60日的觀察，三個時間尺度會擺在一起看，長線看方向，短線看轉折，各自負責不同的任務。

對數據的解讀越熟悉，看過的案例越多，反應也才可能越即時，這大概是唯一不會讓人失望的累積方式。

 

▋ 寫在最後

寫到這裡，其實也沒有什麼結論性的答案，比較像是把這幾天想的東西，整理一遍給自己看。

這篇只是我自己整理指標的心得紀錄，不是任何個股的買賣建議，每個人看盤的方法和能承受的風險都不一樣，還是要建立在自己的判斷之上。

如果你也在用類似的方式追蹤籌碼變化，很好奇，你是怎麼抓那個「還來得及反應」的時間點的？

以上簡單分享酌供參考^^

免責聲明：本文章所分享的內容非投資建議與推薦。讀者應自行判斷股價是否合理，並評估自身風險承受度，再做出投資決策，自負投資損益責任。

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